
AZ Allianz GI Sustainable Health Evolution
Structure du portefeuille
Objectifs d‘impact
Au 31-08-23
Objectifs d‘impact niveau 2
Au 31-08-23
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Répartition des thèmes d'investissement et des ODD
Au 31-08-23
Thèmes d'investissement
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Part du fonds (en %)
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Évolution durable de la santé
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90,59 %
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Sécurité alimentaire
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5,15 %
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Terres propres / Économie circulaire
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2,87 %
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Eau propre
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1,39 %
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Exemples de domaines d'investissement dans le fonds
Le thème de la santé (innovation et promotion) investit dans des entreprises dont les produits et les services contribuent à un mode de vie sain et durable par le biais de la promotion du bien-être, de la prescription de traitements et de la prolongation de la vie. Pour atteindre ces objectifs, la stratégie cible les entreprises qui contribuent à l’innovation en matière de santé, proposent un accès abordable aux soins de santé ou fournissent des solutions encourageant un mode de vie sain. Considérant que la santé durable ne se limite pas aux soins, le thème cherche des opportunités dans les trois domaines clés suivants : Innovation en matière de santé, Accès à la santé et Mode de vie sain.
Les « catalyseurs clés » durables dans lesquels le thème investit sont soit des disrupteurs, soit des améliorateurs progressifs de la santé. Les disrupteurs déterminent le changement en prenant la place des entreprises historiques avec des produits plus durables et de meilleure qualité. Les améliorateurs progressifs déterminent les bonnes pratiques, incitent leurs fournisseurs à leur emboîter le pas et investissent généralement dans de petites sociétés innovantes via des opérations de fusion-acquisition.
Top Holdings
Au 31-08-23
ELI LILLY & CO
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4,09 %
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BOSTON SCIENTIFIC CORP
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3,33 %
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VERTEX PHARMACEUTICALS INC
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3,24 %
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MERCK & CO. INC.
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3,12 %
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THERMO FISHER SCIENTIFIC INC
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3,04 %
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ASTRAZENECA PLC
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2,87 %
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HUMANA INC
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2,84 %
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UNITEDHEALTH GROUP INC
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2,79 %
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DEXCOM INC
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2,75 %
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STRYKER CORP
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2,70 %
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La croissance verte
Le monde se caractérise actuellement par la poursuite de la croissance démographique, la numérisation, la quête de rendement, mais aussi, et surtout, la dégradation du facteur « environnement », dans un contexte de changement climatique et de destruction des écosystèmes. La transition croissante des économies vers une croissance durable continue de sous-tendre ces évolutions. Toutefois, la croissance « verte » a évolué, et elle sera désormais « intelligente », de la logistique jusqu’à l’agriculture. La transformation numérique et l’intelligence artificielle vont réellement faire leur entrée dans notre quotidien. En savoir plus sur la croissance verte et les opportunités qu'elle offre.
Commentaire de la situation actuelle
Le fonds Allianz Sustainable Health Evolution a généré une performance de -1,9%* (en EUR, brute de frais) en juillet, contre 2,6% pour l'indice MSCI AC World. La meilleure contribution à la performance est venue d'AbbVie, qui a publié de solides résultats...
Le fonds Allianz Sustainable Health Evolution a généré une performance de -1,9%* (en EUR, brute de frais) en juillet, contre 2,6% pour l'indice MSCI AC World. La meilleure contribution à la performance est venue d'AbbVie, qui a publié de solides résultats pour le deuxième trimestre, dépassant les attentes sur des produits clés tels que Skyrizi, Rinvoq et Aesthetics, un bénéfice par action supérieur au consensus et une révision à la hausse de ses prévisions pour l'ensemble de l'année. La direction a par ailleurs fait savoir que le DAXXIFY, rival du Botox commercialisé par Aesthetics, connaissait un succès mitigé, ce qui a également soutenu le cours de l'action. Zoetis a également fourni une contribution positive à la performance, sur fond de nouvelles encourageantes concernant l'autorisation du NexGard Plus de BI AH, produit concurrent de Simparica Trio. Malgré la concurrence, Zoetis conserve son avantage en raison de restrictions d'étiquetage spécifiques. Autre source de performance, Thermo Fischer. Bien que le chiffre d'affaires et les bénéfices de l'entreprise n'aient pas été à la hauteur des attentes, les investisseurs se sont montrés relativement optimistes compte tenu des perspectives de croissance solides dans le secteur biopharmaceutique et du programme de réduction des coûts en cours. De plus, les résultats du deuxième trimestre semblent avoir été interprétés comme étant solides et constituant une occasion de se positionner en vue de comparaisons favorables en 2024. La principale source de sous-performance est venue de HCA Healthcare. Malgré un chiffre d'affaires et un EBITDA meilleurs que prévu pour le deuxième trimestre et la révision à la hausse des prévisions, le marché a sanctionné l'entreprise en raison des très fortes attentes. La confiance des investisseurs a également été ébranlée par la probable poursuite du ralentissement de la croissance de l'EBITDA l'année prochaine en raison de l'asymétrie du « payor mix » (pourcentage de patients bénéficiant d'une assurance santé fédérale par rapport à ceux qui ont une assurance privée ou qui paient eux-mêmes leurs frais médicaux), susceptible de peser sur les marges. Merck a également nui à la performance, essentiellement en raison de l'attention accrue portée à son pipeline de phase avancée et aux frais de recherche et développement en cours y relatifs. Ces derniers préoccupent de plus en plus les investisseurs, ce qui pèse sur les bénéfices et le cours de l'action. La croissance plus lente que prévu du Keytruda et du Gardasil pénalise également l'entreprise.
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