Commentaire de la situation actuelle

Le fonds Allianz Smart Energy a affiché une performance de 0,2% (en EUR, brute de frais) en décembre, contre -0,2% pour l'indice MSCI AC World. Depuis début 2025, la stratégie a enregistré une performance de 22,1%, nettement supérieure à celle de l'indice...

Le fonds Allianz Smart Energy a affiché une performance de 0,2% (en EUR, brute de frais) en décembre, contre -0,2% pour l'indice MSCI AC World. Depuis début 2025, la stratégie a enregistré une performance de 22,1%, nettement supérieure à celle de l'indice de référence (7,9%) sur la même période. Boliden, Array Technologies et Renesas Electronics ont surperformé les marchés boursiers mondiaux, en grande partie grâce à des catalyseurs spécifiques aux entreprises et à des moteurs sectoriels qui ont dopé le sentiment des investisseurs par rapport aux indices plus larges. Le cours de l'action Boliden a bénéficié de résultats d’exploitation solides, de flux de trésorerie abondants et d'une production minière record qui ont renforcé ses perspectives bénéficiaires, et les analystes ont revu le titre à la hausse avant la fin de l'année, ce qui a renforcé le sentiment à l’égard d'un rebond des métaux, sur fond de hausse des prix des matières premières. Les valeurs minières suédoises, dont Boliden, ont été parmi les plus performantes sur les bourses locales à la fin de l'année 2025. Array Technologies, bien que confrontée à l’habituelle volatilité de la liquidité en période de vacances, avait déjà intégré les bénéfices plus élevés que prévu du troisième trimestre et la demande croissante d'énergies renouvelables, les analystes ayant relevé les objectifs de cours et alimenté la dynamique des actions liées aux infrastructures solaires, ce qui a contribué à faire grimper les actions par rapport aux marchés dans leur ensemble. Renesas Electronics a surperformé à la faveur d’une amélioration de la demande de semi-conducteurs, en particulier dans les applications automobiles et industrielles. Les bonnes surprises en termes de bénéfices et les perspectives solides en matière de bilan ont renforcé la confiance des investisseurs vis-à-vis de son positionnement, des tendances qui ont permis au titre de grimper en flèche en décembre. En revanche, GS Yuasa, NextEra Energy et Vertiv Holdings sont restés à la traîne en raison de vents contraires sectoriels et en termes de sentiment. Le fabricant de batteries GS Yuasa a fait l’objet d’une actualité favorable limitée et d'une visibilité réduite en termes de demande. Les actions de NextEra ont sous-performé, car les titres énergétiques défensifs sont souvent à la traîne dans les environnements d’appétence pour le risque, avec des mouvements de prix à court terme timides par rapport aux indices plus larges. Vertiv a subi la pression induite par les révisions à la baisse des analystes et des prises de bénéfices, les investisseurs ayant réduit leurs positions en l'absence de nouvelles positives.

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