AZ Allianz GI Global Water
Structure du portefeuille
Exemples de domaines d'investissement dans le fonds
AZ Allianz GI Global Water se concentre sur le thème « Eau propre », investissant dans des entreprises qui proposent des solutions aux problèmes liés à la raréfaction et à la qualité de l’eau, optimisant la gestion durable des ressources en eau à travers le monde. Le thème cible des résultats environnementaux et sociaux positifs tout au long de la chaîne de valeur de l’eau (amélioration de l’accès à l’eau douce, de l’utilisation rationnelle de l’eau, de la qualité de l’eau, etc.), le tout en conformité avec les Objectifs de développement durable des Nations unies (ODD).
Les entreprises dont les produits et les services impliquent des changements positifs dans l’univers de l’eau contribueront à améliorer la gestion des ressources en eau et l’accès à l’eau propre. Le portefeuille du fonds se concentre sur trois domaines clés : 1) Approvisionnement en eau, 2) Gestion rationnelle des ressources en eau, et 3) Qualité de l'eau. En investissant à tous les niveaux de la chaîne de valeur de l'eau, nous visons à améliorer la durabilité de l'une des ressources naturelles les plus précaires de la planète : l'eau douce. Cet engagement dans ces trois domaines permet de renforcer la protection des réserves d’eau douce existantes tout en favorisant l’amélioration de la qualité de l’eau et l’accès à l’eau potable.
Les « catalyseurs de la durabilité » dans lesquels le fonds investit sont soit des « disrupteurs », soit des entreprises qui résolvent progrhistoriquesessivement le problème de pénurie d’eau. Les disrupteurs déterminent le changement en prenant la place des entreprises avec des produits plus durables et de meilleure qualité. Les améliorateurs progressifs déterminent les bonnes pratiques, incitent leurs fournisseurs à leur emboîter le pas et investissent généralement dans de petites sociétés innovantes via des opérations de fusion-acquisition.
Top Holdings
Au 30-11-25
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AGILENT TECHNOLOGIES INC
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4,63 %
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ADVANCED DRAINAGE SYSTEMS IN
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4,55 %
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UNITED UTILITIES GROUP PLC
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4,29 %
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FRANKLIN ELECTRIC CO INC
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4,08 %
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WASTE MANAGEMENT INC
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4,06 %
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GEBERIT AG-REG
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4,02 %
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FERGUSON ENTERPRISES INC
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3,99 %
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REPUBLIC SERVICES INC
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3,95 %
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PENTAIR PLC
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3,95 %
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TETRA TECH INC
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3,93 %
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La croissance verte
Le monde se caractérise actuellement par la poursuite de la croissance démographique, la numérisation, la quête de rendement, mais aussi, et surtout, la dégradation du facteur « environnement », dans un contexte de changement climatique et de destruction des écosystèmes. La transition croissante des économies vers une croissance durable continue de sous-tendre ces évolutions. Toutefois, la croissance « verte » a évolué, et elle sera désormais « intelligente », de la logistique jusqu’à l’agriculture. La transformation numérique et l’intelligence artificielle vont réellement faire leur entrée dans notre quotidien. En savoir plus sur la croissance verte et les opportunités qu'elle offre.
Commentaire de la situation actuelle
Le fonds Allianz Global Water a enregistré une performance de 1,6% (en EUR, brute de frais) en novembre, contre -0,6% pour l'indice MSCI AC World. L’allocation sectorielle a pesé sur la performance globale, notamment en raison de la surpondération de...
Le fonds Allianz Global Water a enregistré une performance de 1,6% (en EUR, brute de frais) en novembre, contre -0,6% pour l'indice MSCI AC World. L’allocation sectorielle a pesé sur la performance globale, notamment en raison de la surpondération de l’industrie. Cela étant dit, la performance est avant tout attribuable aux effets positifs de la sélection de titres. Advanced Drainage Systems, Tetra Tech ainsi que plusieurs entreprises de gestion des déchets ont récemment surperformé les marchés d’actions mondiaux, essentiellement parce qu’elles bénéficient d'une forte demande non cyclique liée à la résilience climatique, au vieillissement des infrastructures et au durcissement des réglementations environnementales. Leurs services, qui vont des solutions de drainage au conseil en matière de traitement avancé de l'eau, font partie des investissements incontournables pour les gouvernements et les municipalités, ce qui leur assure des carnets de commandes solides même en période de ralentissement économique. Tetra Tech a bénéficié d'une croissance à forte marge grâce à ses compétences spécialisées dans les domaines de l'environnement et de la gestion numérique de l'eau, tandis que des sociétés telles qu'ADS ont combiné des flux de trésorerie stables et une allocation rigoureuse du capital, renforçant ainsi la confiance des investisseurs. En revanche, Core & Main, Stantec et Xylem ont sous-performé en raison de leur plus grande exposition aux marchés finaux cycliques. Core & Main dépend fortement de la construction et de la promotion immobilière résidentielle, deux segments qui ont souffert de la hausse des taux d'intérêt et des pressions sur l'accessibilité, avec à la clé une révision à la baisse des prévisions et une compression des marges. Stantec et Xylem, dont les activités sont plus vastes et diversifiées, sont confrontées à un ralentissement de la croissance dans les segments commercial et industriel et sont plus sensibles aux revers macroéconomiques. Dans la mesure où les investisseurs privilégient les acteurs de l'eau et de l'environnement spécialisés et à forte croissance, ces sociétés plus cycliques ou plus diversifiées restent à la traîne en termes relatifs.
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