AZ Allianz GI Global Water
Structure du portefeuille
Exemples de domaines d'investissement dans le fonds
AZ Allianz GI Global Water se concentre sur le thème « Eau propre », investissant dans des entreprises qui proposent des solutions aux problèmes liés à la raréfaction et à la qualité de l’eau, optimisant la gestion durable des ressources en eau à travers le monde. Le thème cible des résultats environnementaux et sociaux positifs tout au long de la chaîne de valeur de l’eau (amélioration de l’accès à l’eau douce, de l’utilisation rationnelle de l’eau, de la qualité de l’eau, etc.), le tout en conformité avec les Objectifs de développement durable des Nations unies (ODD).
Les entreprises dont les produits et les services impliquent des changements positifs dans l’univers de l’eau contribueront à améliorer la gestion des ressources en eau et l’accès à l’eau propre. Le portefeuille du fonds se concentre sur trois domaines clés : 1) Approvisionnement en eau, 2) Gestion rationnelle des ressources en eau, et 3) Qualité de l'eau. En investissant à tous les niveaux de la chaîne de valeur de l'eau, nous visons à améliorer la durabilité de l'une des ressources naturelles les plus précaires de la planète : l'eau douce. Cet engagement dans ces trois domaines permet de renforcer la protection des réserves d’eau douce existantes tout en favorisant l’amélioration de la qualité de l’eau et l’accès à l’eau potable.
Les « catalyseurs de la durabilité » dans lesquels le fonds investit sont soit des « disrupteurs », soit des entreprises qui résolvent progrhistoriquesessivement le problème de pénurie d’eau. Les disrupteurs déterminent le changement en prenant la place des entreprises avec des produits plus durables et de meilleure qualité. Les améliorateurs progressifs déterminent les bonnes pratiques, incitent leurs fournisseurs à leur emboîter le pas et investissent généralement dans de petites sociétés innovantes via des opérations de fusion-acquisition.
Top Holdings
Au 30-11-24
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ECOLAB INC
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4,89 %
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VALMONT INDUSTRIES
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4,88 %
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AMERICAN WATER WORKS CO INC
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4,81 %
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ESSENTIAL UTILITIES INC
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4,67 %
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IDEX CORP
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4,65 %
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GEBERIT AG-REG
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4,56 %
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PENTAIR PLC
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4,48 %
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HALMA PLC
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4,23 %
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TETRA TECH INC
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4,14 %
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VERALTO CORP
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4,09 %
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La croissance verte
Le monde se caractérise actuellement par la poursuite de la croissance démographique, la numérisation, la quête de rendement, mais aussi, et surtout, la dégradation du facteur « environnement », dans un contexte de changement climatique et de destruction des écosystèmes. La transition croissante des économies vers une croissance durable continue de sous-tendre ces évolutions. Toutefois, la croissance « verte » a évolué, et elle sera désormais « intelligente », de la logistique jusqu’à l’agriculture. La transformation numérique et l’intelligence artificielle vont réellement faire leur entrée dans notre quotidien. En savoir plus sur la croissance verte et les opportunités qu'elle offre.
Commentaire de la situation actuelle
Le fonds Allianz Global Water a enregistré une performance de 4,5% (en EUR, brute de frais) en novembre, contre 6,6% pour l'indice MSCI AC World. Le mois dernier, l'allocation sectorielle et la sélection de titres ont toutes deux contribué de manière...
Le fonds Allianz Global Water a enregistré une performance de 4,5% (en EUR, brute de frais) en novembre, contre 6,6% pour l'indice MSCI AC World. Le mois dernier, l'allocation sectorielle et la sélection de titres ont toutes deux contribué de manière légèrement négative. La stratégie a tiré parti de la sous-pondération des secteurs de la santé, de la consommation de base et des services de communication, tandis qu'elle a souffert de la surpondération des secteurs de l'industrie et des matériaux, ainsi que de la sous-pondération du secteur financier. Le choix des valeurs s’est avéré judicieux dans le secteur industriel, mais négatif dans les services aux collectivités. L'absence d’exposition à Nvidia et aux autres poids lourds de l’Indice a très légèrement pesé sur la stratégie. Les entreprises industrielles largement orientées sur le marché américain et à forte empreinte domestique sont celles qui ont le plus augmenté au cours du mois écoulé. Plusieurs acteurs du marché s'attendent en effet à ce que les politiques industrielles du nouveau gouvernement profitent avant tout à ce type d’entreprises. Cela a été le cas pour Valmont, Franklin Electric et Trane Technologies. Parmi les freins à la performance figurent des sociétés de services aux collectivités comme Veolia, qui a souffert de la hausse des taux d’intérêt en raison du contexte politique chahuté. Tetra Tech a pour sa part pâti de résultats trimestriels légèrement inférieurs aux attentes du marché. Notons encore la consolidation de Geberit, l'une des principales positions de la stratégie, à des niveaux élevés après un léger sursaut en octobre qui lui a valu une petite sous-performance. Dans un monde confronté à des problèmes d'approvisionnement en eau et de qualité de l'eau, Allianz Global Water continue d'investir dans des entreprises s’attachant à offrir des solutions, telles que celles dont les produits et services contribuent à une utilisation plus efficace de l’eau, qui fournissent les pièces et les équipements nécessaires pour moderniser et améliorer nos infrastructures et qui aident à identifier et à répondre aux préoccupations générales en matière de qualité.
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