AZ Allianz GI Global Water
Structure du portefeuille
Exemples de domaines d'investissement dans le fonds
AZ Allianz GI Global Water se concentre sur le thème « Eau propre », investissant dans des entreprises qui proposent des solutions aux problèmes liés à la raréfaction et à la qualité de l’eau, optimisant la gestion durable des ressources en eau à travers le monde. Le thème cible des résultats environnementaux et sociaux positifs tout au long de la chaîne de valeur de l’eau (amélioration de l’accès à l’eau douce, de l’utilisation rationnelle de l’eau, de la qualité de l’eau, etc.), le tout en conformité avec les Objectifs de développement durable des Nations unies (ODD).
Les entreprises dont les produits et les services impliquent des changements positifs dans l’univers de l’eau contribueront à améliorer la gestion des ressources en eau et l’accès à l’eau propre. Le portefeuille du fonds se concentre sur trois domaines clés : 1) Approvisionnement en eau, 2) Gestion rationnelle des ressources en eau, et 3) Qualité de l'eau. En investissant à tous les niveaux de la chaîne de valeur de l'eau, nous visons à améliorer la durabilité de l'une des ressources naturelles les plus précaires de la planète : l'eau douce. Cet engagement dans ces trois domaines permet de renforcer la protection des réserves d’eau douce existantes tout en favorisant l’amélioration de la qualité de l’eau et l’accès à l’eau potable.
Les « catalyseurs de la durabilité » dans lesquels le fonds investit sont soit des « disrupteurs », soit des entreprises qui résolvent progrhistoriquesessivement le problème de pénurie d’eau. Les disrupteurs déterminent le changement en prenant la place des entreprises avec des produits plus durables et de meilleure qualité. Les améliorateurs progressifs déterminent les bonnes pratiques, incitent leurs fournisseurs à leur emboîter le pas et investissent généralement dans de petites sociétés innovantes via des opérations de fusion-acquisition.
Top Holdings
Au 31-07-25
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TETRA TECH INC
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5,23 %
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VERALTO CORP
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4,80 %
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ECOLAB INC
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4,69 %
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PENTAIR PLC
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4,62 %
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AGILENT TECHNOLOGIES INC
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4,52 %
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CORE & MAIN INC-CLASS A
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4,44 %
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ADVANCED DRAINAGE SYSTEMS IN
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4,13 %
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IDEX CORP
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3,97 %
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VALMONT INDUSTRIES
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3,94 %
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MUELLER WATER PRODUCTS INC-A
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3,88 %
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La croissance verte
Le monde se caractérise actuellement par la poursuite de la croissance démographique, la numérisation, la quête de rendement, mais aussi, et surtout, la dégradation du facteur « environnement », dans un contexte de changement climatique et de destruction des écosystèmes. La transition croissante des économies vers une croissance durable continue de sous-tendre ces évolutions. Toutefois, la croissance « verte » a évolué, et elle sera désormais « intelligente », de la logistique jusqu’à l’agriculture. La transformation numérique et l’intelligence artificielle vont réellement faire leur entrée dans notre quotidien. En savoir plus sur la croissance verte et les opportunités qu'elle offre.
Commentaire de la situation actuelle
Le fonds Allianz Global Water a enregistré une performance de 2,6% (en EUR, brute de frais) en juillet, contre 4,0% pour l'indice MSCI AC World. Cette sous-performance est imputable à la sélection de titres, tandis que l’allocation sectorielle a eu une...
Le fonds Allianz Global Water a enregistré une performance de 2,6% (en EUR, brute de frais) en juillet, contre 4,0% pour l'indice MSCI AC World. Cette sous-performance est imputable à la sélection de titres, tandis que l’allocation sectorielle a eu une incidence relativement neutre sur la performance globale de la stratégie. La sous-pondération des technologies de l'information, auxquelles la stratégie n'est pas exposée, a apporté l’une des meilleures contributions. La dépréciation du dollar américain au cours des dernières semaines s’est par ailleurs avérée quelque peu préjudiciable. Valmont Industries, Core & Main et Veralto ont tous trois surperformé les marchés mondiaux en juillet, portés par de solides tendances bénéficiaires et des perspectives optimistes. Valmont a eu le vent en poupe à la suite de la publication de résultats supérieurs aux attentes pour le deuxième trimestre, de la révision à la hausse de ses prévisions de bénéfices pour l'ensemble de l'année et de son inclusion au sein de l'indice Russell 1000, qui a suscité un regain d'intérêt parmi les investisseurs. Core & Main a atteint de nouveaux sommets après avoir fait état de résultats trimestriels records et de prévisions optimistes quant à la poursuite de la croissance des dépenses d'infrastructure. Veralto a poursuivi sa progression grâce à des résultats toujours supérieurs aux attentes, à une solide exécution au niveau du chiffre d'affaires et à des recommandations favorables de la part des analystes. Badger Meter, IDEX Corp et Republic Services ont sous-performé les marchés mondiaux en juillet, les investisseurs se montrant désormais plus prudents. Les actions de Badger Meter ont chuté suite à la publication de résultats inférieurs aux attentes pour le deuxième trimestre, le resserrement des marges ayant éclipsé la croissance régulière des ventes. IDEX Corp a connu une évolution étale, voire baissière, alors que la croissance modeste des ventes anticipée par la direction de l’entreprise remet en cause sa valorisation élevée. Republic Services a cédé un peu de terrain après avoir publié des résultats légèrement inférieurs aux attentes, les investisseurs lui préférant d’autres acteurs plus performants dans le secteur de la gestion des déchets. Dans l'ensemble, ces actions ont été freinées par des perspectives peu encourageantes et une dynamique atone.
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