AZ Allianz GI Global Water
Structure du portefeuille
Exemples de domaines d'investissement dans le fonds
AZ Allianz GI Global Water se concentre sur le thème « Eau propre », investissant dans des entreprises qui proposent des solutions aux problèmes liés à la raréfaction et à la qualité de l’eau, optimisant la gestion durable des ressources en eau à travers le monde. Le thème cible des résultats environnementaux et sociaux positifs tout au long de la chaîne de valeur de l’eau (amélioration de l’accès à l’eau douce, de l’utilisation rationnelle de l’eau, de la qualité de l’eau, etc.), le tout en conformité avec les Objectifs de développement durable des Nations unies (ODD).
Les entreprises dont les produits et les services impliquent des changements positifs dans l’univers de l’eau contribueront à améliorer la gestion des ressources en eau et l’accès à l’eau propre. Le portefeuille du fonds se concentre sur trois domaines clés : 1) Approvisionnement en eau, 2) Gestion rationnelle des ressources en eau, et 3) Qualité de l'eau. En investissant à tous les niveaux de la chaîne de valeur de l'eau, nous visons à améliorer la durabilité de l'une des ressources naturelles les plus précaires de la planète : l'eau douce. Cet engagement dans ces trois domaines permet de renforcer la protection des réserves d’eau douce existantes tout en favorisant l’amélioration de la qualité de l’eau et l’accès à l’eau potable.
Les « catalyseurs de la durabilité » dans lesquels le fonds investit sont soit des « disrupteurs », soit des entreprises qui résolvent progrhistoriquesessivement le problème de pénurie d’eau. Les disrupteurs déterminent le changement en prenant la place des entreprises avec des produits plus durables et de meilleure qualité. Les améliorateurs progressifs déterminent les bonnes pratiques, incitent leurs fournisseurs à leur emboîter le pas et investissent généralement dans de petites sociétés innovantes via des opérations de fusion-acquisition.
Top Holdings
Au 31-05-26
|
CORE & MAIN INC-CLASS A
|
4,28 %
|
|
REPUBLIC SERVICES INC
|
4,16 %
|
|
WASTE MANAGEMENT INC
|
4,07 %
|
|
UNITED UTILITIES GROUP PLC
|
3,99 %
|
|
TETRA TECH INC
|
3,98 %
|
|
FLOWSERVE CORP
|
3,93 %
|
|
SEVERN TRENT PLC
|
3,91 %
|
|
VEOLIA ENVIRONNEMENT
|
3,86 %
|
|
CIA SANEAMENTO BASICO DE-ADR
|
3,82 %
|
|
IDEX CORP
|
3,65 %
|
La croissance verte
Le monde se caractérise actuellement par la poursuite de la croissance démographique, la numérisation, la quête de rendement, mais aussi, et surtout, la dégradation du facteur « environnement », dans un contexte de changement climatique et de destruction des écosystèmes. La transition croissante des économies vers une croissance durable continue de sous-tendre ces évolutions. Toutefois, la croissance « verte » a évolué, et elle sera désormais « intelligente », de la logistique jusqu’à l’agriculture. La transformation numérique et l’intelligence artificielle vont réellement faire leur entrée dans notre quotidien. En savoir plus sur la croissance verte et les opportunités qu'elle offre.
Commentaire de la situation actuelle
Le fonds Allianz Global Water a enregistré une performance de -3,8% (en EUR, brute de frais) en mai et de -1,5% depuis le début de l’année, contre 5,7% et 12,9% sur ces périodes respectives pour l'indice de référence. L'allocation sectorielle et la sélection...
Le fonds Allianz Global Water a enregistré une performance de -3,8% (en EUR, brute de frais) en mai et de -1,5% depuis le début de l’année, contre 5,7% et 12,9% sur ces périodes respectives pour l'indice de référence. L'allocation sectorielle et la sélection de titres ont toutes deux sensiblement grevé la performance globale de la stratégie. L’importante surpondération de l'industrie et des services aux collectivités ainsi que la sous-pondération des technologies de l’information ont été largement préjudiciables. La sélection des titres a été peu judicieuse dans l’industrie et les services aux collectivités, les titres liés à l’eau n’ayant pas profité de l’engouement généralisé pour l’IA, lequel a cependant été porteur pour les titres des services aux collectivités de l’électricité et pour les entreprises de l’industrie exposées à la construction de centres de données. Belimo a surperformé en mai, les investisseurs continuant de récompenser son exposition aux bâtiments peu gourmands en énergie, à l’automatisation des systèmes de CVC et à la demande en centres de données. Au vu de la bonne dynamique de l’entreprise en 2025, de ses marges élevées et de ses perspectives de croissance pour 2026 (environ 15%), le marché est confiant dans sa capacité à poursuivre sa croissance malgré les risques liés aux droits de douane et aux changes. Kubota s’est également bien comportée, avec des résultats qui ont surpris à la hausse pour le premier trimestre, ses revenus et son BPA ressortant supérieurs aux anticipations du consensus tandis que les projections de l’entreprise tablent sur des ventes et un bénéfice d’exploitation accrus pour l’année entière. La résilience des tracteurs plus puissants, des machines de construction et de l’infrastructure a par ailleurs soutenu le moral des investisseurs. Tetra Tech a sous-performé, en raison principalement des prises de bénéfices et de sa valorisation après une période faste, les investisseurs se concentrant sur le ralentissement de l’activité commerciale aux États-Unis malgré la demande soutenue dans les secteurs de l’eau et de la défense. United Utilities a perdu de la vitesse après une période robuste fin avril, le marché devant composer avec les besoins d’investissement élevés, les contrôles réglementaires et les exigences de financement sur fonds propres. Sabesp a sous-performé, avec des chiffres décevants concernant ses revenus et son BPA pour le premier trimestre, le marché doutant par conséquent de sa capacité d’exécution à court terme et de la qualité de sa croissance alimentée par les tarifs.
Voir plus Voir moins