AZ Allianz GI Global Water
Structure du portefeuille
Exemples de domaines d'investissement dans le fonds
AZ Allianz GI Global Water se concentre sur le thème « Eau propre », investissant dans des entreprises qui proposent des solutions aux problèmes liés à la raréfaction et à la qualité de l’eau, optimisant la gestion durable des ressources en eau à travers le monde. Le thème cible des résultats environnementaux et sociaux positifs tout au long de la chaîne de valeur de l’eau (amélioration de l’accès à l’eau douce, de l’utilisation rationnelle de l’eau, de la qualité de l’eau, etc.), le tout en conformité avec les Objectifs de développement durable des Nations unies (ODD).
Les entreprises dont les produits et les services impliquent des changements positifs dans l’univers de l’eau contribueront à améliorer la gestion des ressources en eau et l’accès à l’eau propre. Le portefeuille du fonds se concentre sur trois domaines clés : 1) Approvisionnement en eau, 2) Gestion rationnelle des ressources en eau, et 3) Qualité de l'eau. En investissant à tous les niveaux de la chaîne de valeur de l'eau, nous visons à améliorer la durabilité de l'une des ressources naturelles les plus précaires de la planète : l'eau douce. Cet engagement dans ces trois domaines permet de renforcer la protection des réserves d’eau douce existantes tout en favorisant l’amélioration de la qualité de l’eau et l’accès à l’eau potable.
Les « catalyseurs de la durabilité » dans lesquels le fonds investit sont soit des « disrupteurs », soit des entreprises qui résolvent progrhistoriquesessivement le problème de pénurie d’eau. Les disrupteurs déterminent le changement en prenant la place des entreprises avec des produits plus durables et de meilleure qualité. Les améliorateurs progressifs déterminent les bonnes pratiques, incitent leurs fournisseurs à leur emboîter le pas et investissent généralement dans de petites sociétés innovantes via des opérations de fusion-acquisition.
Top Holdings
Au 30-04-26
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UNITED UTILITIES GROUP PLC
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5,00 %
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SEVERN TRENT PLC
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4,77 %
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ADVANCED DRAINAGE SYSTEMS IN
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4,64 %
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FERGUSON ENTERPRISES INC
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4,54 %
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TETRA TECH INC
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4,40 %
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CIA SANEAMENTO BASICO DE-ADR
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4,19 %
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CORE & MAIN INC-CLASS A
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4,08 %
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FLOWSERVE CORP
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3,83 %
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PENTAIR PLC
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3,68 %
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VEOLIA ENVIRONNEMENT
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3,61 %
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La croissance verte
Le monde se caractérise actuellement par la poursuite de la croissance démographique, la numérisation, la quête de rendement, mais aussi, et surtout, la dégradation du facteur « environnement », dans un contexte de changement climatique et de destruction des écosystèmes. La transition croissante des économies vers une croissance durable continue de sous-tendre ces évolutions. Toutefois, la croissance « verte » a évolué, et elle sera désormais « intelligente », de la logistique jusqu’à l’agriculture. La transformation numérique et l’intelligence artificielle vont réellement faire leur entrée dans notre quotidien. En savoir plus sur la croissance verte et les opportunités qu'elle offre.
Commentaire de la situation actuelle
Le fonds Allianz Global Water a enregistré une performance de 2,9% (en EUR, brute de frais) en avril, contre 8,2% pour l'indice MSCI AC World. L'allocation sectorielle et la sélection de titres ont toutes deux grevé la performance globale de la stratégie....
Le fonds Allianz Global Water a enregistré une performance de 2,9% (en EUR, brute de frais) en avril, contre 8,2% pour l'indice MSCI AC World. L'allocation sectorielle et la sélection de titres ont toutes deux grevé la performance globale de la stratégie. La large surpondération des services aux collectivités dans le cadre de la stratégie s'est avérée préjudiciable, tout comme la forte sous-pondération des technologies de l'information, qui a limité l'exposition au thème de la gestion mondiale de l’eau. Le mois d'avril s'est avéré porteur pour plusieurs titres liés aux infrastructures et aux services aux collectivités. Valmont a surperformé après avoir connu un excellent début d'année, les investisseurs ayant bien accueilli la forte croissance bénéficiaire, l'amélioration des marges et la demande continue émanant des clients des services aux collectivités et liés au réseau électrique. Halma a également affiché de solides performances, grâce à la confiance suscitée par son profil de croissance défensif et à ses résultats constants sur les marchés finaux de la sécurité, de l'environnement et de la santé. United Utilities a bénéficié d'un regain de confiance à l'égard des sociétés britanniques actives dans le secteur de l'eau, favorisé par les perspectives d'une augmentation des investissements dans les infrastructures et d'un cadre réglementaire plus favorable. Ailleurs, les performances ont été plus mitigées. Pentair a sous-performé, les investisseurs s'étant concentrés sur le ralentissement de la demande dans certains segments de l'activité et sur le potentiel limité de hausse des prévisions à court terme, malgré une amélioration continue des marges. Badger Meter a reculé après avoir publié des résultats décevants par rapport aux attentes du marché, le report de certains projets et la baisse de la demande à court terme ayant pesé sur le moral des investisseurs. Essential Utilities a également sous-performé, les investisseurs étant restés prudents vis-vis des perspectives bénéficiaires et de l'impact de la hausse des coûts de financement sur l'ensemble des services aux collectivités réglementés. Dans l'ensemble, le mois d'avril a montré que les investisseurs ont continué à privilégier les sociétés dont la dynamique bénéficiaire et la croissance liée aux infrastructures sont évidentes, tout en étant plus sélectifs lorsque la demande, les prévisions ou les coûts de financement sont apparus moins favorables.
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