AZ Allianz GI Global Water
Structure du portefeuille
Exemples de domaines d'investissement dans le fonds
AZ Allianz GI Global Water se concentre sur le thème « Eau propre », investissant dans des entreprises qui proposent des solutions aux problèmes liés à la raréfaction et à la qualité de l’eau, optimisant la gestion durable des ressources en eau à travers le monde. Le thème cible des résultats environnementaux et sociaux positifs tout au long de la chaîne de valeur de l’eau (amélioration de l’accès à l’eau douce, de l’utilisation rationnelle de l’eau, de la qualité de l’eau, etc.), le tout en conformité avec les Objectifs de développement durable des Nations unies (ODD).
Les entreprises dont les produits et les services impliquent des changements positifs dans l’univers de l’eau contribueront à améliorer la gestion des ressources en eau et l’accès à l’eau propre. Le portefeuille du fonds se concentre sur trois domaines clés : 1) Approvisionnement en eau, 2) Gestion rationnelle des ressources en eau, et 3) Qualité de l'eau. En investissant à tous les niveaux de la chaîne de valeur de l'eau, nous visons à améliorer la durabilité de l'une des ressources naturelles les plus précaires de la planète : l'eau douce. Cet engagement dans ces trois domaines permet de renforcer la protection des réserves d’eau douce existantes tout en favorisant l’amélioration de la qualité de l’eau et l’accès à l’eau potable.
Les « catalyseurs de la durabilité » dans lesquels le fonds investit sont soit des « disrupteurs », soit des entreprises qui résolvent progrhistoriquesessivement le problème de pénurie d’eau. Les disrupteurs déterminent le changement en prenant la place des entreprises avec des produits plus durables et de meilleure qualité. Les améliorateurs progressifs déterminent les bonnes pratiques, incitent leurs fournisseurs à leur emboîter le pas et investissent généralement dans de petites sociétés innovantes via des opérations de fusion-acquisition.
Top Holdings
Au 30-06-25
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TETRA TECH INC
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4,92 %
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ECOLAB INC
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4,67 %
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PENTAIR PLC
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4,64 %
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VERALTO CORP
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4,50 %
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AGILENT TECHNOLOGIES INC
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4,48 %
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IDEX CORP
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4,18 %
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CORE & MAIN INC-CLASS A
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4,07 %
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ADVANCED DRAINAGE SYSTEMS IN
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4,01 %
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GEBERIT AG-REG
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3,83 %
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MUELLER WATER PRODUCTS INC-A
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3,76 %
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La croissance verte
Le monde se caractérise actuellement par la poursuite de la croissance démographique, la numérisation, la quête de rendement, mais aussi, et surtout, la dégradation du facteur « environnement », dans un contexte de changement climatique et de destruction des écosystèmes. La transition croissante des économies vers une croissance durable continue de sous-tendre ces évolutions. Toutefois, la croissance « verte » a évolué, et elle sera désormais « intelligente », de la logistique jusqu’à l’agriculture. La transformation numérique et l’intelligence artificielle vont réellement faire leur entrée dans notre quotidien. En savoir plus sur la croissance verte et les opportunités qu'elle offre.
Commentaire de la situation actuelle
Le fonds Allianz Global Water a enregistré une performance de -0,6% (en EUR, brute de frais) en juin, contre 1,1% pour l'indice MSCI AC World. L'allocation sectorielle et la sélection de titres ont quelque peu pénalisé le portefeuille. Si la stratégie...
Le fonds Allianz Global Water a enregistré une performance de -0,6% (en EUR, brute de frais) en juin, contre 1,1% pour l'indice MSCI AC World. L'allocation sectorielle et la sélection de titres ont quelque peu pénalisé le portefeuille. Si la stratégie a pâti de la surpondération de l'industrie et de la sous-pondération des technologies de l’information, la sous-pondération des secteurs liés à la santé et à la consommation a quant à elle porté ses fruits. La dépréciation du dollar américain au cours des dernières semaines s’est également avérée quelque peu préjudiciable. Parmi les valeurs qui se sont distinguées, citons Halma, qui a pris de la hauteur après avoir publié des résultats records pour l'exercice 2025 et revu à la hausse ses prévisions de dividendes, et dont le cours de l'action a atteint un nouveau sommet, grâce à la vigueur de ses segments Sécurité, Environnement et Santé. Core & Main s’est hissé à son plus haut niveau en 52 semaines suite à la publication de chiffres satisfaisants pour le premier trimestre, suivis par de multiples révisions à la hausse de la part des analystes et par une solide tendance d’achats institutionnels. Ferguson a signé une progression à deux chiffres après avoir relevé ses prévisions, entrepris des efforts de rationalisation et augmenté ses marges et son dividende. Idex Corp a sous-performé sur fond de perte de confiance des investisseurs malgré des commandes records au premier trimestre. Les investisseurs institutionnels ont réduit leurs positions dans le sillage de la publication des résultats de l’entreprise. Waste Management a dévissé après avoir fait état de résultats inférieurs aux attentes pour le premier trimestre, sous-performant ses pairs au sens large en milieu de mois. Essential Utilities est resté à la traîne en juin, à l’instar d'autres acteurs du secteur de l'eau, les investisseurs se détournant des secteurs défensifs au profit d’actifs plus risqués. Allianz Global Water continue d'investir dans des entreprises s’attachant à offrir des solutions, telles que celles dont les produits et services contribuent à une utilisation plus efficace de l’eau, qui fournissent les pièces et les équipements nécessaires pour moderniser et améliorer nos infrastructures et qui aident à identifier et à répondre aux préoccupations générales en matière de qualité.
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