AZ Allianz GI Global Water
Structure du portefeuille
Exemples de domaines d'investissement dans le fonds
AZ Allianz GI Global Water se concentre sur le thème « Eau propre », investissant dans des entreprises qui proposent des solutions aux problèmes liés à la raréfaction et à la qualité de l’eau, optimisant la gestion durable des ressources en eau à travers le monde. Le thème cible des résultats environnementaux et sociaux positifs tout au long de la chaîne de valeur de l’eau (amélioration de l’accès à l’eau douce, de l’utilisation rationnelle de l’eau, de la qualité de l’eau, etc.), le tout en conformité avec les Objectifs de développement durable des Nations unies (ODD).
Les entreprises dont les produits et les services impliquent des changements positifs dans l’univers de l’eau contribueront à améliorer la gestion des ressources en eau et l’accès à l’eau propre. Le portefeuille du fonds se concentre sur trois domaines clés : 1) Approvisionnement en eau, 2) Gestion rationnelle des ressources en eau, et 3) Qualité de l'eau. En investissant à tous les niveaux de la chaîne de valeur de l'eau, nous visons à améliorer la durabilité de l'une des ressources naturelles les plus précaires de la planète : l'eau douce. Cet engagement dans ces trois domaines permet de renforcer la protection des réserves d’eau douce existantes tout en favorisant l’amélioration de la qualité de l’eau et l’accès à l’eau potable.
Les « catalyseurs de la durabilité » dans lesquels le fonds investit sont soit des « disrupteurs », soit des entreprises qui résolvent progrhistoriquesessivement le problème de pénurie d’eau. Les disrupteurs déterminent le changement en prenant la place des entreprises avec des produits plus durables et de meilleure qualité. Les améliorateurs progressifs déterminent les bonnes pratiques, incitent leurs fournisseurs à leur emboîter le pas et investissent généralement dans de petites sociétés innovantes via des opérations de fusion-acquisition.
Top Holdings
Au 30-06-26
|
REPUBLIC SERVICES INC
|
4,15 %
|
|
TETRA TECH INC
|
4,14 %
|
|
CORE & MAIN INC-CLASS A
|
4,05 %
|
|
CIA SANEAMENTO BASICO DE-ADR
|
4,00 %
|
|
VEOLIA ENVIRONNEMENT
|
3,99 %
|
|
IDEX CORP
|
3,95 %
|
|
UNITED UTILITIES GROUP PLC
|
3,84 %
|
|
SEVERN TRENT PLC
|
3,83 %
|
|
PENTAIR PLC
|
3,82 %
|
|
VERALTO CORP
|
3,75 %
|
La croissance verte
Le monde se caractérise actuellement par la poursuite de la croissance démographique, la numérisation, la quête de rendement, mais aussi, et surtout, la dégradation du facteur « environnement », dans un contexte de changement climatique et de destruction des écosystèmes. La transition croissante des économies vers une croissance durable continue de sous-tendre ces évolutions. Toutefois, la croissance « verte » a évolué, et elle sera désormais « intelligente », de la logistique jusqu’à l’agriculture. La transformation numérique et l’intelligence artificielle vont réellement faire leur entrée dans notre quotidien. En savoir plus sur la croissance verte et les opportunités qu'elle offre.
Commentaire de la situation actuelle
Le fonds Allianz Global Water a enregistré une performance de 4,4% (en EUR, brute de frais) en juin et de 2,8% depuis le début de l’année, contre 1,2% et 14,3% sur ces périodes respectives pour l'indice de référence. L'allocation sectorielle et la sélection...
Le fonds Allianz Global Water a enregistré une performance de 4,4% (en EUR, brute de frais) en juin et de 2,8% depuis le début de l’année, contre 1,2% et 14,3% sur ces périodes respectives pour l'indice de référence. L'allocation sectorielle et la sélection de titres ont toutes deux soutenu la performance globale de la stratégie. L’importante surpondération de l'industrie et des services aux collectivités a apporté une solide contribution à la performance. La sélection des titres s'est avérée judicieuse dans les secteurs de l'industrie et des matériaux. Watts Water, Badger Meter et Advanced Drainage Systems ont surperformé les marchés actions mondiaux, grâce à la résilience de la demande d'infrastructures hydrauliques, de comptage, de contrôle des débits et de solutions de gestion des eaux pluviales. Ces entreprises ont tiré parti de résultats solides, d'une discipline tarifaire rigoureuse et de leur exposition à des thèmes d'investissement à long terme tels que l’utilisation rationnelle de l’eau, le vieillissement des infrastructures, la conformité réglementaire et l'adaptation au changement climatique. Watts Water a publié de très bons résultats pour le premier trimestre, avec un chiffre d'affaires et un bénéfice par action supérieurs aux attentes, tandis que les résultats d'Advanced Drainage Systems ont encore bien résisté malgré un contexte de demande mitigé. Badger Meter bénéficie toujours de la demande de compteurs intelligents et de solutions de contrôle de la qualité de l’eau. En revanche, Halma, WSP Global et Core & Main ont sous-performé malgré des fondamentaux globalement sains. Halma a été sous pression en raison de la publication de prévisions décevantes, notamment liées aux anticipations d'un ralentissement de la croissance organique après une année particulièrement porteuse. WSP Global a affiché de solides résultats, mais le cours de son action semblait plus sensible à la valorisation, aux attentes et aux inquiétudes macroéconomiques à court terme. Core & Main a été pénalisée par des perspectives moins favorables sur le marché final, la résilience du secteur municipal ayant été contrebalancée par un ralentissement de la demande dans le secteur privé et une croissance limitée des volumes. Dans l'ensemble, la dispersion des performances a reflété une préférence du marché pour les entreprises présentant une dynamique bénéficiaire plus marquée, un meilleur pouvoir de fixation des prix et une exposition plus défensive aux thèmes liés aux infrastructures hydrauliques essentielles.
Voir plus Voir moins